投资很多时候就是要和波动打交道，因为波动是市场永恒的主题，我们如果把精力放在市场价格波动上，我们将会变得神经质。我们应该把主要精力放在基本面的研究上，放在对未来展望的准确度上。
当然并不是不关注市场价格波动，因为价格代表了估值。但是单单看价格波动，得不出有用的结论。应该和基本面进行比较。更重要的是，我们研究基本面是为了判断未来的长期趋势，尤其是在一个相对早期的领域，研究基本面的性价比更高。
如果LUSD能够和更多的defi项目集成，那就意味着有着实际的使用场景，USDC和DEFI的集成最为普遍，所以也使得其拥有了强大的竞争力和丰富的使用场景。这驱动着USDC的持续增长，那么问题来了，为什么defi项目不愿意集成LUSD呢？
LUSD的存量在下降的意思是偿还贷款和赎回的数量要大于新进入的LUSD的数量，所以导致存量的下降。LUSD从2021年12月就开始进入到存量下降的通道，核心原因在于没有实际的使用场景。这个问题怎么解决？现在还不清楚。
LQTY在2021年4月5日上线，上线之后LUSD的TVL在一个月之内曾经上升到了15.5亿美金的高度，这应该是大户进行挖矿所导致的LUSD虚增，然后TVL就快速下降了，很快就回落到了5亿美金左右。然后在2022年11月曾经到过9亿美金左右，而后就是一路下降，最低的时候是2022年6月，曾经到了1.6亿美金左右。目前大概在2.5亿美金左右的存量LUSD。
3月11日是最特殊的一天，这一天，liquity的协议收入中，借贷费用收入达到了37.7万美金，赎回费用达到了97.4ETH，相当于16万美金左右，但是从12日到13日收入就快速下降了。这种增长更多是一次性的，而不是持续性的。
2021年4月5日，LQTY代币主网上线
35.3% to the Liquity Community
23.7% to Team and Advisors
33.9% to Investors
6.1% to Liquity AG Endowment
1% to Service Providers
除了归属于稳定池的3200万代币按照每年减半释放的模式，其他基本上都是锁定一年，也就是在2022年4月的时候就解锁了。
LUSD作为现金仓位的保持是非常不错的，因为liquity是去中心化的，抵押品只有ETH，无治理，同时还会赎回机制，这种机制让LUSD的持有人不惧向下脱锚，反而会因为向下脱锚而出现套利机会。而过去很长一段时间LUSD的价值都是高于1美金的。
从协议自上线以来的收入构成来分析，liquity的累计借贷费用是2610万美金（以LUSD计算），赎回费用累计1378ETH，按照现在的价格1650美元计算，则价值为227万美金。借贷费用和赎回费用的比例为11.5:1，可以说借贷费用占据了收入的大头。
从3月5日-11日，liquity protocol实现了53万美金的协议收入，这种暴增的收入是不可持续的，是事件驱动的。收入的创造包括了借贷费用和赎回费用两部分，都呈现大幅增长的态势。但驱动LUSD增长的实际需求现在还不多。