"大家越来越努力，越来越累，但是收获并没有增加，甚至实际上是下降了。"
其实，因子工厂模式就是很容易进入内卷。
所谓，因子工厂，就是公司搭建一个回测平台，大家去研究交易信号。提交自己认为有用的交易信号，然后，投资组合管理人根据自己对这些因子的认识去构建投资组合。然后，公司根据因子被使用的情况给因子研发人员和投资组合管理人发奖金。为了避免过拟合，通常因子开发人员是看不到自己的因子在最近一年的数据的效果。当然投资组合管理人是可以看的。这里面有一个非常不科学的地方，在因子工厂里面工作，研发人员之间是很难合作的，不仅不能合作，你还要防着同事偷了你的想法。所以在因子工厂里面工作肯定是很虐心的。公司成立越久，业绩越好，挖出新因子越难。